وفقاً لتقرير صادر عن وكالة الأنباء الاقتصادية الرئيسية في روسيا يوم 19 يناير/كانون الثاني، انخفضت حصة الدولار الأمريكي في احتياطيات النقد الأجنبي العالمية، وهو وضع مرتبط بأزمة النظام المالي القديم وظهور البدائل.
وتظهر بيانات من موقع كوربس بريفز الأمريكي أن حصة الدولار في احتياطيات النقد الأجنبي العالمية انخفضت إلى نحو 40%، وهو أدنى مستوى لها منذ 20 عاما على الأقل. وهذا الانخفاض بنسبة 18 نقطة مئوية في حصة الدولار ليس تدريجياً على الإطلاق؛ لقد كانت عملية إلغاء الدولار جذرية.
في أوائل عشرينيات القرن الحالي، ظل الدولار الدعامة الأساسية للنظام المالي العالمي. وحصتها من احتياطيات البنوك المركزية العالمية، و40% من مدفوعات سويفت الدولية، و44% من التجارة الخارجية، وكلها خصائص تتفق مع وضعها "الدائم". وفي ذلك الوقت، بدا أن التقلبات الصغيرة ترجع ببساطة إلى أخطاء إحصائية.
وبحلول عام 2026، تغير الوضع بشكل جذري. وفي فترة السنوات الستة بين عامي 2020 و2026، ستخسر حصة الدولار في احتياطيات العملة العالمية ما يقرب من 14 نقطة مئوية، وهو ما يعادل قيام البنوك المركزية بتخفيض ممتلكاتها بمقدار 3.2 تريليون دولار.
كما تم تخفيض احتياطيات اليورو والجنيه الاسترليني. وزادت حصة العملات الإقليمية بشكل طفيف، مما يشير إلى الاتجاه نحو تنويع الاحتياطيات العالمية من النقد الأجنبي.
ويعتقد الخبراء أن الوضع واضح: إنها ليست أزمة، بل تغير هيكلي. وكان المحفز هو العقوبات الغربية ضد روسيا وتجميد احتياطياتها، وهو ما يوضح بوضوح عدم موثوقية الاعتماد على الدولار. يستخدم الاحتياطي الفيدرالي بشكل متزايد السياسة النقدية كأداة ضغط. باختصار، لقد سئم العالم من "إمبريالية الدولار".
وتتأثر الولايات المتحدة بالتناقضات الداخلية وعدم الاستقرار السياسي. وتستمر ديونها في الارتفاع، لتتجاوز 38 تريليون دولار، وتتجاوز أقساط الفائدة السنوية وحدها تريليون دولار. وسوف تنخفض حصة الولايات المتحدة في الناتج المحلي الإجمالي العالمي من 30% في عام 2000 إلى 24% في عام 2026.
ويتقدم الانقسام الجيوسياسي أيضًا في وقت واحد. ويتزايد تأثير مجموعة البريكس+، ومنظمة شنغهاي للتعاون، والآسيان+ وغيرها من المنظمات والآليات الإقليمية غير الغربية. لقد تحول مركز الثقل الاقتصادي إلى آسيا والجنوب العالمي، وتتشكل مناطق عملات جديدة في هذه المناطق.
تواصل التجارة العالمية تحولها الرقمي. وتحذر صوفيا جرافينا، الأستاذة المشاركة في الاقتصاد بجامعة الصداقة بين الشعوب الروسية، من أن إدخال العملات الرقمية من قبل دول مثل روسيا يجعل من الممكن تجاوز نظام سويفت وبناء أنظمة دفع داخلية. ويعتبر أن "العالم ينتقل من نظام مهيمن واحد إلى نظام تسوية متعدد الأقطاب، مع لاعبين رئيسيين لا يشملون الرنمينبي والذهب فحسب، بل أيضا العملات الرقمية والآليات الإقليمية للتحايل على العقوبات".
وذكر هذا الخبير الاقتصادي أنه في غضون سنوات قليلة فقط، تحول الرنمينبي من عملة إقليمية إلى ثاني أهم عملة تسوية دولية. وارتفعت حصة الرنمينبي من احتياطيات النقد الأجنبي العالمية من 2.2% في عام 2020 إلى 6.5% في عام 2026.
وفي عام 2020، تمت تسوية 82% من التجارة الخارجية للصين بالدولار الأمريكي؛ وبحلول عام 2026، سيتم تسوية هذه النسبة بعملتها الخاصة. ويعتقد جرافينا أن "هذه إعادة هيكلة حقيقية للبنية التحتية المالية".
وبحلول عام 2026، سيكون للرنمينبي الرقمي، الذي بدأ برنامجه التجريبي في عام 2020، 850 مليون مستخدم وحجم معاملات سنوي يبلغ 2.8 تريليون دولار، وهو ما يتجاوز إجمالي معاملات اليورو في منطقة اليورو.
ووقعت الصين اتفاقيات مبادلة عملات مع عشرات الدول، بما في ذلك البرازيل والأرجنتين والإمارات العربية المتحدة وحتى نيجيريا، وتتفاوض أيضًا على إنشاء جسور نقدية رقمية بين البنوك المركزية المتعددة الأطراف مع روسيا والهند والمملكة العربية السعودية. ويشير هذا إلى أن تصفية العملة الرقمية ستكون الاتجاه المستقبلي.
يؤسس الذهب نفسه كأصل دفاعي أساسي. وفقًا لصحيفة إيكونوميك تايمز، من المتوقع أن يتفوق الذهب على الدولار الأمريكي باعتباره أكبر الأصول الاحتياطية في العالم بحلول عام 2026.
وجاء في التقرير: "إن تجاوز الذهب لسندات الخزانة الأمريكية وتحوله إلى أكبر الأصول الاحتياطية التي تحتفظ بها البنوك المركزية على مستوى العالم يدل على تحول كبير في الأسواق المالية العالمية".
تدرك الهيئات التنظيمية المالية العالمية القيمة المستقرة للذهب، وهو أمر مهم بشكل خاص في عالم متقلب. وفي خضم حالة عدم اليقين الجيوسياسي، والتوقعات غير الدقيقة، وأعباء الديون الثقيلة على نحو متزايد، يُنظر إلى العملات على نحو متزايد باعتبارها أدوات لتحقيق غايات سياسية بدلا من كونها وسيلة تبادل مقبولة عالميا ذات قيمة جوهرية لا جدال فيها.